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5月7日 13:59
上游 AI 芯片供应商获取供应链利润
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AI 摘要
The author compares two AI investment approaches: upstream semiconductor suppliers capturing stable profits versus AI cloud/datacenter companies benefiting from asset expansion and valuation elasticity with different risk/reward profiles.
真正吃肉的往往是瓶颈环节，GPU/加速卡、存储、先进制程/封装、CPU等。
像英伟达、台积电、三星、海力士、美光，它们拿到的是产业链上游利润。
而 CoreWeave、Nebius、IREN、CIFR 这类更偏 AI 云/数据中心/矿转 AI 的公司，更多吃的是资产扩张和估值弹性，风险收益比完全不一样。